مفهوم المشتقات المالية معقد للغاية، حيث إنه من الطبيعي أن يختلف المفهوم من شخص لآخر، وغالبًا ما تستخدم المشتقات المالية في بعض السلع مثل الذهب أو البنزين، وتظل فئة الأصل للمشتقات المالية هي عملة الدولار الأمريكي، ويوجد بعض المشتقات الأخرى المرتبطة بالسندات أو الأسهم، بالإضافة إلى المشتقات المتعلقة بأسعار الفائدة مثل سندات الخزانة، كما أنه لا يمكن لبائع العقد أن يمتلك الأصل، وسوف نعرف مفهوم المشتقات المالية، من خلال موقع صناع المال.
مفهوم المشتقات المالية
يعرف مفهوم المشتقات المالية على أنها مجموعة من الأدوات المالية، وهذه الأدوات يتحدد سعرها بناء على أصل آخر، يمكن أن يكون هذا الأصل عملة أجنبية، أو المؤشر، أو سعر الفائدة، بالإضافة إلى أن المشتقات المالية تشمل ضمانات عديدة، ومقايضات عملات، ومعدلات فائدة.
ثم يتم تجميع كافة المعاملات السابق ذكرها بشكل منفصل عن الأصول، ثم يتم تسجيل كافة التدفقات الناتجة من رأس المال كمتغيرات إجمالية، وبعدها يتم تقسيم البيانات إلى أصول وخصوم، ويتم تسجيل التدفقات النقدية في إجمالي التغيرات، وهذه التدفقات تشمل المدفوعات المؤقتة، والأقساط المدفوعة، بالإضافة إلى صافي القيمة المدفوعة، ويتم تقسيم كافة البيانات الخاصة بمخزون المشتقات المالية إلى بيانات أصول، وبيانات خصوم.
اقرأ أيضًا: ما هي أقل أنماط الاستثمار مخاطرة؟ والمخاطر المنتظمة والغير منتظمة
أنواع المشتقات المالية
بعد أن عرفنا مفهوم المشتقات المالية، سوف نعرف أنواع المشتقات المالية، وقسمت المشتقات المالية إلى أربع أنواع أساسية، وتتمثل في الآتي:
1- المقايضات
تعتبر المقايضات واحدة من ضمن أنواع المشتقات المالية الشائعة، وفي الأغلب تستخدم المقايضات لتبادل نوع آخر من التدفق النقدي، فعلى سبيل المثال قد يستخدم المتداول طريقة مقايضة أسعار الفائدة بغرض تبديل من قرض سعر فائدته متغيرة، إلى قرض سعر فائدته ثابتة، والعكس صحيح.
بمعنى أن نظام المقايضة ما هو إلا عملية اتفاق لتبادل التدفقات المستقبلية، وفي الغالب تكون بعض التدفقات النقدية متغيرة وبعضها يكون ثابت، فعلى سبيل المثال إذا أمتلك البنك رهنًا خاص بعقار منزل وكان سعره متغير، ولكن لم يرغب في التعرض للتغير في السعر مرة أخرى فيمكن للبنك أن يقوم بمقايضة هذا العقار بآخر بسعر ثابت لكي يضمن سعر معين.
2- العقود الآجلة داخل البورصة
تعتبر العقود الآجلة داخل البورصة اتفاقية بين طرفين أحدهما بائع والآخر مشتري، ويستم تداول تلك العقود في داخل البورصة، ويستخدم الكثير من المتداولون هذا النوع من العقود للحد من المخاطر التي قد تطرأ فجأة على السعر الأساسي، تلزم هذه العقود جميع الأطراف بالالتزام في جميع الشروط الواردة بالعقد.
3- العقود الآجلة خارج البورصة
العقود الآجلة خارج البورصة تشبه لحد كبير العقود الآجلة داخل البورصة، ولكن الاختلاف في أنها لا يتم تداولها داخل البورصة، ولكنها يتم تداولها في خارج البورصة، فعلى سبيل المثال عند القيام بعمل عقد آجل فقد يكون كلًا من المشتري والبائع قاموا بتحديد الحجم وعملية التسويق وكافة الشروط، ولكن العقود الآجلة تحمل الكثير من المخاطر لكلا الطرفين البائع والمشتري.
اقرأ أيضًا: كيفية عمل قائمة التدفقات النقدية بالتفصيل
4- الخيارات
يعتبر الخيارات نوع من أنواع العقود الذي يمنح للمشتري كافة الحقوق الخاصة بالبيع والشراء، ولكن بسعر محدد أو في تاريخ محدد في العقد، بالإضافة إلى أنه يلزم كلًا من البائع والمشتري بإجراء كافة البنود المتفق عليها في التاريخ المحدد في العقد الآجل، كما يمنح الخيارات للمشتري الحق في تنفيذ خياره وشراء الأصل بالسعر المحدد بالعقد الآجل.
مميزات المشتقات المالية
توفر المشتقات المالية العديد من المزايا المتعلقة بالأسواق المالية، بالإضافة إلى أنها لها العديد من التأثيرات على التمويل، وتتمثل مميزات المشتقات المالية في الآتي:
- تستخدم المشتقات المالية للحد من التعرض للمخاطر المختلفة، والعقود بشكل عام تستخدم في حفظ حقوق كلًا من البائع والمشتري وتجنب التعرض للمخاطر المختلفة، فعلى سبيل المثال يجوز للمستثمر أن يشتري عقد تتحرك قيمته في الاتجاه المعاكس لقيمة الأصل، وبالتالي ستقوم الأرباح بتعويض الأرباح بتعويض الخسائر.
- تقوم المشتقات المالية في أغلب الحالات بتحديد السعر الأصلي الأساسي.
- تزيد المشتقات المالية من كفاءة الأسواق عن طريق استخدام العقود المشتقة.
- من الممكن أن تقوم المشتقات المالية بمساعدة بعض المؤسسات في الوصول إلى الأصول الغير متوفرة، ويتم ذلك من خلال استخدام المقايضة على سعر الفائدة، مما يتيح للشركة أن تحصل على سعر فائدة أكبر من طريقة الاقتراض المباشر.
عيوب المشتقات المالية
بالرغم من تعدد الفوائد للمشتقات المالية، إلا وأنها مازالت تواجه الكثير من العيوب، وتتخلص عيوب المشتقات المالية في الآتي:
- بعض العقود المتداولة خارج البورصة لا تعتبر آمنة، حيث إنها لا تضمن معايير للعناية الواجبة للعقود.
- تعاني المشتقات المالية من الكثير من التقلبات، التي قد تعرض مستخدميها لكثير من الخسائر المالية، بالإضافة إلى أن التصميم الحديث للعقود يجعل تقييم العقود في غاية التعقيد، وقد يكون مستحيلًا.
استخدامات المشتقات المالية
لا يعرف الكثير من الناس عن استخدامات المشتقات المالية، والجدير بالذكر أن المشتقات المالية تتخلص استخداماتها في نقطتين كما يلي:
- بدل من استخدام المشتقات المالية للحد من الخطر، من الممكن أن تستخدم المشتقات المالية للمضاربة، حيث إنه يوجد الكثير من المضاربين استخدام تلك الطريقة لتحقيق الكثير من الأرباح.
- الاستخدام الثاني للمشتقات المالية هو التحوط، والتحوط هو الهدف الرئيسي من المشتقات المالية.
اقرأ أيضًا: أفضل شركات تداول العملات
علاقة المشتقات المالية بالأزمة المالية
أدى انتشار المشتقات المالية في عام 2008، إلى حدوث أزمة عالمية في ذلك الوقت، وكان أصحاب القروض يملكون القروض بفائدة فقط، وتعتبر تلك القروض نوع من أنواع الرهن العقاري ذات الفائدة القابلة للتعديل، وعندما بدأ بنك الاحتياطي في زيادة سعر الفائدة، أدرك الكثير من الناس أنهم لن يستطيعوا أن يتحملوا تكاليف السداد مرة أخرى.
ومع ارتفاع سعر الفائدة انخفض الطلب في سوق الإسكان، فأدرك الناس أنهم لن يستطيعوا من دفع أو بيع المنزل، وتخلف الكثير منهم عن سداد القرض، والجدير بالذكر أنه يوجد الكثير من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري كانت عديمة القيمة وقتها، وبالتالي لا يدرك أحد القيمة الحقيقية لهذه الأوراق.
أدى جهل الناس بقيمة الأوراق المالية إلى إغلاق وتوقف كافة السوق التجارية، وسريعًا توقفت كافة البنوك عن إصدار القروض، وهذا يرجع إلى خوفهم الشديد من تلقي المشتقات المتعثرة كضمان لهذه القروض، وبالتالي أدى ذلك إلى أن البنوك أصبحت تحتفظ بالنقود لتضمن أنها قادرة على دفع تكاليف السحب اليومية، مما أدى إلى حدوث أزمة مالية كبرى، وشبه حالة توقف في جميع البنوك.
على الرغم من تعدد المميزات التي تقدمها المشتقات المالية إلا وأنها يطلق عليها أسلحة الدمار الشامل المالية، لأنها من الممكن أن تكون مفيدة ويمكن أن تكون ضارة